DRAM 供需雙減，價格翻漲在即

yanglee2004

重要訊息
2Q23 以來，DRAM 產業的供給及需求端皆出現下修，而庫存去化持續進行下，我們認為DDR4 現貨價及合約價將在4Q23 上漲。
評論及分析
3Q23 消費型DRAM 市場競爭加劇。2Q23 以來，DDR3 市場競爭加劇，拖累南亞科稼動率自2Q23 的82%季減至3Q23 的76%，主因包括：(1) 電視供應鏈補庫存後，採購量未進一步增加；(2) 華邦電(2344 TT, NT$27.30, 未評等)高雄廠投片量拉升，出現庫存累積；(3) 兆易創新(中)已開發 2Gb、4Gb DDR3 產品，並預計推出1Gb 產品；(4) SK Hynix (韓)無錫廠預計自1Q24 起增加4Gb DDR3 及DDR4 投片。據此，我們將南亞科3Q23 EPS 預估調整至 -0.46 元。
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