美國人民 自己當美國大債主

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華爾街日報17日報導，中國是美國國庫券的最大買家，讓美國公債市場沾染濃厚的政治色彩，但這項爭議也掩蓋了一項重大的轉變：美國公債市場如今對國內買主的依賴已不遜於中國。 中國5月底時持有的美國公債金額高達8015億美元，同一時間美國聯準會持有的金額只有約5980億美元，但現在己迅速增加到7040億美元。美國家庭去年第四季持有的美國公債金額是2666億美元，但根據最新的資料統計，今年第一季時已倍增到6439億美元。 美國政府的預算赤字激升，促成最近幾個月的公債發行迭創新高，但未必表示對外國的負債跟著升高。因為美國政府雖然拼命舉債，經常帳赤字實際卻從2005年中期的8290億美元，減半到2009年第一季的4095億美元。 這項數字說明，美國的融通對象已逐漸從國外轉回國內。美國政府的確債台高築，但至少債主已漸漸換成自己國人。 自2008年以來，中國每月購買的美國公債實際仍在增加，只是趕不上美國擴大發債的速度。 根據資金流通的數據，第一季新發行的美國公債，有86%是美國家庭買下。不過，政府公債目前仍只占美國家庭資產的1%，雖是2001年以來的最高水準，但離1950年代的5%或1995 年時的2.6%，仍有遙遠的距離。這些歷史數字也說明，美國家庭持有公債仍有很大的發展空間。 中國政府對於借錢給美國花用，政治上可能覺得不舒服，但因為人民幣緊釘美元，所以還是照買美國公債不誤。美國現在的挑戰不僅得說服中國放心繼續購買，隨著美國家庭逐漸成為美國政府的大債主，政府更需要維繫國內投資人的信心，才能確保發行的公債都能找到買主。...

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